本年以来，恒生指数涨幅突出30%，恒生科技指数更是录得近40%的增长，跑赢寰球主要市集。在寰球资金寻求“分布投资”与“安全港”的波浪中，香港正再次成为国际老本详确的焦点。

　　行动香港金融政策的中枢决策者之一，香港非常行政区财经事务及库务局局长许正宇向21世纪经济报谈记者系统推崇了在刻下宏不雅配景下，香港如何期骗“一国两制”的独到上风，在资产经管、金融科技、商品市集等多个领域开拓新增长点，并服务于国度计谋。

　　在寰球经济神色深刻重构的配景下，香港行动国际金融中心，正迎来新的历史性机遇与挑战。从诱导寰球家眷办公室，到构建亚太区黄金来回中心；从鼓励资产代币化，到服务内地企业“出海”，香港的每一步棋都备受温煦。

　　赋能实体而非投契炒作

　　在寰球金融中心指数（GFCI）的最新排行中，香港的金融科技实力已从2024岁首的寰球第14位，跃升至寰球首位。这背后，是香港对金融科技“脱虚向实”、赋能实体经济的清醒融会。

　　“咱们发展金融科技的主义尽头清醒：绝非为科技而科技，而是要通过科技应用普及经济行动效益，为实体经济服务。”许正宇强调。他以资产代币化（Tokenization）为例，香港莫得将其局限于编造货币的炒作，而是积极探索其在国际航运租借、企业资金经管等实体经济场景中的应用。

　　2025年11月11日，香港特区政府厚爱晓示，其第三批数字绿色债券告捷完成订价，总和高达100亿港元。这一数字不仅刷新了香港本身的发债记载，更使其成为迄今为止寰球范围最大的一笔数字债券刊行。

　　据了解，这是特区政府刊行的第三批代币化债券，亦然《香港数字资产发展政策宣言2.0》公布将刊行代币化政府债券旧例化后的初度刊行。

　　对于备受温煦的平安币，香港特区政府的作风相通审慎。联系法律也曾通过，派司苦求正在审批中，主义是来岁启动披发。“但咱们必须明确，平安币不是投契炒作的器具，而是旨在经管实体经济，非常是跨境支付中的痛点。因此，初期的发牌量会尽头有限，监管会十分审慎。”许正宇说。

　　T+1与同股不同权

　　在不休开拓新领域的同期，香港亦从未放缓对本身中枢上风——老本市集的改换与深化。其中，扩充T+1结算是普及市集效用的环节一步。

　　许正宇线路，面前港交所的系统期间上已能兼容T+1，下一步的环节在于券商系统的改造。香港策画来岁发布洽商文献，明确改换的时辰表和具体条款，为港股市集从延续了30余年的T+2向T+1平安过渡奠定基础。

　　港交所忖度，到2027年底，寰球股票市集88%的来回将聘用“T+1”或“T+0”结算周期。在互联互通的大配景下，在业内东谈主士看来，港股市集实行“T+1”后，将权贵普及与A股的协同效应。

　　港交所一系列改换秩序收效，为中概股回流创造了精熟的轨制环境。针对市集热议的优化同股不同权轨制，许正宇示意，香港会在两方面寻求均衡：一方面，更好地与国际市集接轨，吸纳已在其他市集被收受的架构安排；另一方面，确保对中小投资者的保护。联系本体已在酝酿中，来岁会就此洽商市集见地。

　　在寰球金融中心的竞争中，香港的上风不在于跑得最快，而在于走得最稳、看得最远。

　　数据自大，铁心2024年底，香港经管的资产范围已突出4万亿好意思元，其中约六成来自国外。这个数字，既是香港以前成就的阐发注解，更是畴昔后劲的起初。在“东升西降”的大变局中，香港这个“国际资产守护箱”，正在为国度的金融强国计谋，也为寰球老本的安全树立，提供一个独到而不行替代的经管决议。

　　以黄金为起初

　　除了传统的股票、债券等，连年来香港积极开拓大批商品市集，为寰球投资者提供更多元的资产树立取舍。2025年，香港在这一领域终赫然历史性防碍。

　　本年事首，香港被厚爱纳入伦敦金属来回所（LME）的寰球交割相聚。短短九个月，已有突出8000吨有色金属在香港入仓。“市集反应尽头赶快，阐发注解了香港行动物流、买卖和金融中心的抽象上风。”许正宇说。

　　更大的棋局，则落子于黄金市集。在寰球地缘政事不笃定性增多、主权信用货币体系濒临挑战的配景下，黄金行动最终支付技巧和价值收藏器具的地位再次突显。

　　黄金行动天下上金融属性最强的大批商品，一直以来订价权的中心都在纽约和伦敦。然则连年来跟着亚洲市集黄金来回量和销耗量的飙升，亚洲各大来回所之间正酝酿着一场强烈的黄金订价权争夺战。

　　特区政府数据自大，2024年在香港金银业买卖场来回的九九金逐日平均来回额突出9.4亿港元，同比大幅增长28%，本年首季日均来回额更已突出12亿港元，反应买卖场在香港黄金市集的进击功能，更自大黄金市集的活力。

　　香港特区政府此前晓示策画在三年内将黄金储存容量普及至2000吨，并准备来岁推出黄金中央结算系统。更具深刻道理的是，香港正积极鼓励与上海黄金来回所的和洽，终了沪港在黄金领域的“强强联手”。

　　本年6月，上海黄金来回所已厚爱启用香港的仓储行动其境顶住收仓库。许正宇示意，此举旨在通过两地和洽，共同普及我国在寰球黄金市集的言语权和订价影响力。

　　11月10日，香港金融发展局发表题为《开释香港潜能：推深广批商品市集的增长出息》的计划请教，觉得香港可进一步推广和优化大批商品市集，将有助普及香港经济韧性，并普及其寰球竞争力，此举亦与特区政府完善大批商品生态的死力相呼应，尤其是黄金来回方面。

　　服务“出海”

　　从风靡东南亚的茶饮品牌到飞奔欧洲的新动力汽车，中国企业出海已是势在必行。

　　香港行动“超等联系东谈主”的脚色也越发进击，香港特区政府发布的《2024年有香港境外母公司的驻港公司按年统计拜谒请教》自大，2024年母公司在国外及内地的驻港公司数量创下历史新高，达到9960家。其中，来自内地的驻港公司数量最多，达到2620家，占比突出26%。

　　为更好解救内地企业出海，香港特区行政主座李家超在最新一份的施政请教提议整合香港的外地服务处，包括特区政府投资扩充署、香港买卖发展局及香港驻内地的服务处构成一站式平台，成立出海专班，主动吸收相当拓展国外业务的内地企业以香港为平台出海。

　　许正宇示意，刻下内地企业的出海格式已发生根人性变化。“以前更多是居品输出，当今则是产业链、供应链的寰球化布局。”这些企业在国外成立分娩线、研发中心，深度参与当地经济行动，随之而来的是对融资、司帐、风险经管、保障等高端金融及专科服务的海量需求。

　　为此，香港正积极计划优化联系税务优惠政策，诱导“出海”企业将寰球财资中心设在香港。

　　同期，香港已改换法律，允许在境外注册成立的公司将注册地迁册（Re-domiciliation）回港。据悉，面前已收到近20宗苦求，其中不乏大型国际保障公司和上市公司的国外子公司。这一举措，为那些但愿在更平安、更熟习的环境中进行寰球运营的企业，提供了极大的便利。

　　香港如何“接住”寰球资金？

　　《21世纪》：您在近期的演讲中屡次提到“天下变局”与“东升西降”的趋势。您觉得在刻下寰球投资者进行资产重新树立的波浪中，香港应如何找到我方的独到定位，材干既巩固行动“平安基石”的脚色，又收拢新的增长机遇？

　　许正宇：这并非旋即表象，而是结构性转化的体现。其背后是投资者对“分布投资”的强烈需求，这种分布化体当今地域和居品两个维度。

　　从地域上看，港股的优异透露，清醒地反应出在国度新质分娩力发展的鼓励下，中国的高新科技企业具有刚烈的国际竞争力。因此，不论是香港的上市公司如故A股，对国际投资者都极具诱导力。这背后是咱们国度多年的经济积存、香港本身的老本市集改换以及“一国两制”上风共同促成的。

　　在这一配景下，香港必须多方面主理机遇。咱们正积极诱导家眷办公室落户，并不休优化税务豁免政策。来岁，咱们将向立法会提交法案，策画将现存的税务豁免范围从家眷办公室和基金，进一步拓展到私东谈主信贷、碳信用、数字资产等新兴居品类别。

　　财资中心与“守护箱”逻辑

　　《21世纪》：最新一份施政请教提议了一系列鼓励金融发展的秩序。您能否为咱们推崇这些秩序背后的举座想路？这些政策是如何基于您提到的内地“出海”需求、寰球黄金投资飞扬、资产经管范围增长以及金融科技后劲这四大市集趋势而制定的？

　　许正宇：刻下一个进击趋势是寰球供应链的重新布局，这为咱们国度繁密期间先进的内地企业“出海”创造了历史性机遇。这些企业不再只是是销售居品，而是将分娩线设在境外，深度参与当地经济行动。因此，它们对融资、司帐、风险经管、保障等高端金融及专科服务的需求激增。香港的服务业占GDP比重突出九成，是服务这些企业的绝佳平台。

　　更进一步，这些企业在寰球运营中产生了深广的资金经管需求。它们需要一个寰球性的企业财资中心（Corporate Treasury Centre）来高效经管逐日的现款流。为此，咱们正计划优化联系税务优惠政策，诱导它们将寰球财资中心设在香港。在寰球不笃定性增多的配景下，资金的安全性和可控性至关进击。

　　这与咱们发展贵金属市集的逻辑异途同归。不论是企业如故个东谈主，都需要一个安全的“守护箱”来存放资产。香港偶合不错成为咱们国度最佳的“国际资产守护箱”，为寰球资金和资产提供一个升值、保值且受完善法律体系保护的港湾。同期，咱们已改换法律，便利在境外注册成立的公司将注册地迁册（Re-domiciliation）回港，面前已收到近20宗苦求。

　　商品市集的“香港时刻”

　　《21世纪》：建立香港黄金中央计帐系统，并与上海黄金来回所和洽，这一举措的计谋道理是什么？它将如何巩固香港行动寰球资产经管中心的脚色？

　　许正宇：在居品层面，除了传统的股票和债券，大批商品是咱们但愿获取防碍的环节领域。本年咱们作念了几件大事。当先，咱们告捷争取伦敦金属来回所（LME）采用香港成为其有色金属期货的交割港。政策放开仅九个月，储存的有色金属突出8000吨，市集反应尽头赶快。

　　另一个要点是贵金属。咱们正积极鼓励与上海黄金来回所的和洽，但愿在香港成立一个黄金的中央结算系统。咱们的主义是终了沪港在黄金领域的“强强联手”，通过两地和洽，普及我国在寰球黄金市集的言语权和影响力。这恰是践行中共二十届四中全会精神，施展香港国际金融中心性位，孝敬金融强国开荒的进击举措。

　　《21世纪》：在发展黄金市集方面，香港与新加坡、迪拜等竞争敌手比较有何各别化上风？是否有具体的时辰表？

　　许正宇：国际黄金来回市集面前基本由英国、好意思国和中国“三分寰宇”。香港最大的上风在于背靠内地深广的市集，同期伙同国际。咱们正双管皆下，加快布局。

　　在仓储方面，咱们的主义是在三年内将香港的黄金储存容量普及至2000吨，由机场经管局和私营机构各提供1000吨。商品市集与股票不同，什物仓储是价钱公信力的基础，你必须能拿出货来，价钱才会被市集信任。

　　在结算方面，咱们正密锣紧饱读地准备来岁推出中央结算系统，将场顶住易的黄金合约纳入香港结算。这不仅能诱导因地缘风险而寻求将黄金存放在传统金融中心之外的国际老本，也为投资者提供了股票、债券之外的另一种进击资产类别。

　　代币化不是炒作器具

　　《21世纪》：香港在寰球金融科技要津排行中位列第一，并推出了《平安币条例》和数字资产发展政策宣言2.0。您如何忖度畴昔几年香港在平安币、资产代币化（RWA）等领域的发展？政府将如何指导这些翻新实在落地，并经管实体经济的痛点？

　　许正宇：咱们发展金融科技的主义尽头清醒：绝非为科技而科技，而是要通过科技应用普及经济行动效益，为实体经济服务。资产代币化（Tokenization）便是一个很好的例子。咱们正在探索如何将国际航运房钱这类平安的现款流“代币化”，放在区块链上供投资者认购。这种格式不仅能创造新的投资居品，还能期骗区块链期间终了资产的可追忆性。

　　对于平安币，联系法律也曾通过，咱们正在审批派司苦求，主义是来岁启动披发。但咱们必须明确，平安币不是投契炒作的器具，而是旨在经管实体经济，非常是跨境支付中的痛点。因此，初期的发牌量会尽头有限，监管会十分审慎。

　　《21世纪》：施政请教提议了一系列普及股市流动性的秩序。在鼓励股票市集T+1结算、优化“同股不同权”等方面，咱们预期的时辰表是若何的？这些改换将如何具体普及香港市集的寰球竞争力？

　　许正宇：普及市集竞争力是一个不竭的历程。对于结算安排，面前港交所的系统期间上已能兼容T+1。下一步的环节在于券商系统的改造。咱们策画来岁发布洽商文献，明确改换的时辰表和具体条款，为市集从T+2向T+1平安过渡奠定基础。

　　对于同股不同权轨制，咱们已在施政请教中明确将进行优化。咱们会在两方面寻求均衡：一方面，更好地与国际市集接轨，吸纳已在其他市集被收受的架构安排；另一方面，确保对中小投资者的保护。联系本体已在酝酿中，来岁会就此洽商市集见地。

　　任何改换的成果都是迟缓积存的。咱们笃信，不竭优化市集轨则，不休普及市集的广度（居品各样性）和深度（参与者多元化）🦄九游娱乐 - 最全游戏有限公司，就能增强市集对投资者和企业的“黏度”，从而巩固和普及香港行动国际金融中心的中枢竞争力。